直擊格林美業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)：全年?duì)I收“劍指”360億元 產(chǎn)能持續(xù)釋放或成關(guān)鍵
發(fā)表時(shí)間：2023-05-18
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日期:2023-05-15
2023年一季度，“寒氣”籠罩著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)略顯“慘淡”。
究其原因，無(wú)非來(lái)自?xún)煞矫妫湟?，碳酸鋰價(jià)格大幅下跌，由年前的近60萬(wàn)元/噸跌至最低17萬(wàn)元/噸，極大壓縮了企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)空間；其二，終端汽車(chē)廠商掀起價(jià)格戰(zhàn)，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增速放緩。
作為前驅(qū)體龍頭，格林美（002340.SZ）也不例外，一季度公司營(yíng)業(yè)總收入61.29億元，同比下降12.03%；歸母凈利潤(rùn)1.72億元，同比下降48.01%。
近期，在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，格林美董事長(zhǎng)許開(kāi)華回應(yīng)，受中國(guó)新能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)存影響，導(dǎo)致前驅(qū)體國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量下降至一季度的2.38萬(wàn)噸，同比下降22%，拖累了公司一季度的業(yè)績(jī)。但是公司一季度前驅(qū)體出口量仍保持增長(zhǎng)，緩釋了部分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷的影響。
另外，1月7日，子公司格林美（江蘇）鈷業(yè)股份有限公司生產(chǎn)鈷產(chǎn)品的輔助工序錳銅綜合回收提純車(chē)間失火，導(dǎo)致1 月和 2 月停產(chǎn)的產(chǎn)量損失，一季度四氧化三鈷的產(chǎn)量減少近 70%，相比去年同期格林美（江蘇）園區(qū)四氧化三鈷盈利減少了 1.18 億元。
自2022年7月短暫攀升至10元左右后，格林美股價(jià)便進(jìn)入下行軌道，屢屢下跌。截至發(fā)稿，格林美股價(jià)報(bào)收6.73元，較上一收盤(pán)日跌1.75%。
二季度復(fù)蘇，全年360億元目標(biāo)能否完成？
據(jù)介紹，格林美主營(yíng)新能源材料制造和城市礦山開(kāi)采，致力于打造新能源全生命周期價(jià)值鏈。
回顧2022年，格林美實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入293.92億元，同比增長(zhǎng)52.28％，完成年初定下的銷(xiāo)售目標(biāo)280億元。另外，歸母凈利潤(rùn)12.96億元，同比增40.36％。
在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，許開(kāi)華表示，計(jì)劃2023年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入360億元，力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)收入突破380億元。其中，三元前驅(qū)體銷(xiāo)售20萬(wàn)噸；四氧化三鈷銷(xiāo)售18,000 噸；正極材料銷(xiāo)售15,000噸；鈉電材料銷(xiāo)售5,000噸；碳酸鋰銷(xiāo)售5,000噸。
這也意味著，除去相對(duì)低迷的一季度，余下三個(gè)季度，格林美每個(gè)季度均需完成近100億元的營(yíng)收。
事實(shí)上，伴隨二季度碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)，供需關(guān)系逐步恢復(fù)平衡，上游產(chǎn)業(yè)鏈公司有望企穩(wěn)。許開(kāi)華表示，格林美二季度開(kāi)始恢復(fù)增量，二季度前驅(qū)體銷(xiāo)量計(jì)劃達(dá)到4.5萬(wàn)噸以上，盈利能力將恢復(fù)正常水平，將扳回前驅(qū)體一季度的業(yè)績(jī)下滑，保障全年實(shí)現(xiàn)20萬(wàn)噸前驅(qū)體總銷(xiāo)量的目標(biāo)。
除此之外，格林美公告披露，第一季度印尼青美邦項(xiàng)目完成調(diào)試和量產(chǎn)爬坡，進(jìn)入達(dá)產(chǎn)達(dá)能階段，實(shí)現(xiàn)出貨4,500余噸金屬鎳的MHP，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入8,335.49 萬(wàn)美元，項(xiàng)目毛利率超過(guò)30%，全年預(yù)計(jì)出貨26,000余噸金屬鎳的MHP，并同步產(chǎn)出鈷2200噸，印尼鎳資源項(xiàng)目將成為公司2023年的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。
格林美董事會(huì)秘書(shū)潘驊介紹，公司未來(lái)三元前驅(qū)體的鎳原料需求主要依賴(lài)于印尼的鎳資源項(xiàng)目以及回收項(xiàng)目，目前鎳原料的自供比例40%-50%，計(jì)劃在將近2030年時(shí)自供比例達(dá)到100%。
在廢舊動(dòng)力電池資源化利用方面，2022年格林美回收拆解的動(dòng)力電池達(dá)到 1,74萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 98.11%，占據(jù)中國(guó)動(dòng)力電池報(bào)廢總量的 10%以上。
“格林美與新能源整車(chē)廠、動(dòng)力電池廠都簽訂有回收協(xié)議，與產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴進(jìn)行“廢料換材料，公司計(jì)劃到2026年動(dòng)力電池回收量將達(dá)到30萬(wàn)噸以上?！迸蓑懕硎?。
不過(guò)，當(dāng)前電池退役潮仍未來(lái)臨?！半姵鼗厥諔?yīng)該在2025年左右爆發(fā)，一季度受碳酸鋰價(jià)格大幅下跌影響，行業(yè)短暫承壓?！蹦畴姵鼗厥瞻酌麊纹髽I(yè)高管坦言。
產(chǎn)能利用率不高難題待解
格林美營(yíng)收若要進(jìn)一步突破，如何更好實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放便成為管理層亟需思考的問(wèn)題。
以占格林美營(yíng)收大頭的三元前驅(qū)體為例，年報(bào)披露，截至2022年底，格林美三元前驅(qū)體總產(chǎn)能達(dá)到26萬(wàn)噸/年。2022年全年三元前驅(qū)體出貨量達(dá)到15.23萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng) 67.28%，出貨量位居全球第二。
不過(guò)，若大致比較產(chǎn)能與出貨量可知，實(shí)際三元前驅(qū)體產(chǎn)能利用率并不高。
反觀三元前驅(qū)體龍頭中偉股份（300919.SZ），據(jù)其年報(bào)披露，2022年三元前驅(qū)體共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量達(dá)21.58萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率高達(dá)98.74%。
數(shù)據(jù)顯示，2021年底格林美三元前驅(qū)體總產(chǎn)能為23萬(wàn)噸/年，可見(jiàn)，格林美仍在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，一年時(shí)間前驅(qū)體產(chǎn)能增加3萬(wàn)噸。
截至2022年底，格林美已在中國(guó)11省市以及在南非、韓國(guó)、印尼等地建設(shè)了 19個(gè)廢物循環(huán)處理工廠與新能源材料制造工廠。其中，三元前驅(qū)體主要集中在江蘇泰興和湖北荊門(mén)兩地生產(chǎn)。
業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，潘驊回應(yīng)產(chǎn)能利用率不高的同時(shí)卻進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的原因。他表示，新能源行業(yè)近年來(lái)增速很快，頭部電池材料企業(yè)紛紛提出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，格林美也順應(yīng)了行業(yè)形勢(shì)；另外一方面，“我們同時(shí)也注意到產(chǎn)能擴(kuò)張與實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的均衡問(wèn)題。基于公司戰(zhàn)略規(guī)劃與未來(lái)市場(chǎng)定位，擬訂了產(chǎn)能目標(biāo)，即未來(lái)格林美前驅(qū)體會(huì)占到全球市場(chǎng)份額10%，或者達(dá)到50萬(wàn)噸/年，因此，我們積極向上游進(jìn)行延伸，建立從回收業(yè)務(wù)到礦端的全球戰(zhàn)略供應(yīng)體系，同時(shí)迅速推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，夯實(shí)未來(lái)市場(chǎng)地位所需的硬件基礎(chǔ)?！?
“核心產(chǎn)品保持技術(shù)與質(zhì)量領(lǐng)先也是公司得以提高利潤(rùn)水平的關(guān)鍵，因此我們近年來(lái)在研發(fā)方面做出巨大投入。格林美將通過(guò)高質(zhì)量、高性能的新產(chǎn)品持續(xù)開(kāi)拓高端市場(chǎng)，優(yōu)化供貨結(jié)構(gòu)，避免中低端市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)?！迸蓑懷a(bǔ)充。
